Mercado corta projeção de inflação para 4,70% em 2025, mostra Focus

A estimativa das instituições financeiras para o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) em 2025 caiu de 4,72% para 4,70%, segundo o Boletim Focus publicado nesta segunda-feira (20) pelo Banco Central (BC). O relatório reúne, semanalmente, as expectativas de cerca de uma centena de agentes do mercado.

Para 2026, a projeção também recuou, de 4,28% para 4,27%. Já para 2027 e 2028, as previsões permanecem em 3,83% e 3,60%, respectivamente.

Meta de inflação

A estimativa para 2025 segue acima do teto da meta estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional, que é de 3% ao ano, com banda de tolerância de 1,5 ponto percentual para mais ou para menos (limite superior de 4,5%).

Em setembro, o IPCA avançou 0,48%, pressionado principalmente pela conta de luz. No acumulado de 12 meses, o índice atingiu 5,17%, segundo o Instituto Brasileiro de Geografia e Estatística (IBGE).

Taxa Selic

O Comitê de Política Monetária (Copom) manteve a taxa básica de juros em 15% ao ano na reunião do mês passado, indicando, na ata, intenção de conservá-la em patamar elevado por período prolongado para garantir a convergência da inflação à meta.

No Focus, os analistas projetam que a Selic terminará 2025 no mesmo nível de 15% ao ano. Para 2026, a expectativa é de recuo para 12,25% ao ano, com novas reduções para 10,5% em 2027 e 10% em 2028.

Produto Interno Bruto

A projeção para o crescimento da economia brasileira em 2025 passou de 2,16% para 2,17%. Para 2026, a estimativa é de expansão de 1,8%; para 2027, de 1,82%; e para 2028, de 2%.

Dados do IBGE mostram que, impulsionado pelos setores de serviços e indústria, o Produto Interno Bruto (PIB) cresceu 0,4% no segundo trimestre de 2025. Em 2024, a economia havia avançado 3,4%, quarto ano consecutivo de crescimento e o maior resultado desde 2021 (4,8%).

Câmbio

O mercado mantém a previsão de que o dólar encerre 2025 cotado a R$ 5,45. Para o fim de 2026, a taxa esperada é de R$ 5,50.

O Boletim Focus é elaborado com as projeções de mais de cem bancos, gestoras e consultorias e serve de referência para as decisões de política monetária do Banco Central.

 

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