Fundo de hedge americano criado por ex-pesquisador da OpenAI precisou vender a maior parte das posições após chamadas de margem. A venda a um rival maior gerou choque nos mercados e ampliou alertas sobre riscos da IA.
A ascensão meteórica e o quase colapso de um fundo hedge americano, ocorrido na última semana, enviaram ondas de choque pelos mercados globais, tornando-se um alerta para a era da inteligência artificial (IA). Na última quinta-feira (30), o fundo Situational Awareness, fundado por um ex-pesquisador da OpenAI e sem experiência prévia em investimentos, foi forçado a vender a maior parte de suas participações públicas a um rival maior, após enfrentar uma série de chamadas de margem de credores.
Em questão de dias, o fundo, que havia visto suas ações dispararem mais de 400% no ano, precisou de um resgate por um concorrente, o que aprofundou a ansiedade entre investidores sobre a sustentabilidade do movimento de negociação em torno da IA e os riscos associados à alavancagem.
Esse cenário não é desconhecido para muitos investidores que vêm ampliando sua exposição a ações de tecnologia. O Situational Awareness tomou pesados empréstimos para comprar ações, uma estratégia que se mostra eficaz em mercados em alta, mas que falha de forma dramática quando a situação se agrava. Economistas frequentemente alertam sobre os riscos da concentração excessiva no mercado de ações, e a recente situação do fundo destaca como o mundo financeiro é interconectado, onde o mau desempenho de um fundo pode impactar investidores comuns e gestores de grandes ativos.
Há algumas semanas, o Situational Awareness e seu fundador, Leopold Aschenbrenner, estavam em alta, baseando sua estratégia na crença de que a demanda por IA continuaria crescendo, exigindo expansão em data centers e infraestrutura de energia. Entre suas participações estavam empresas como a sul-coreana SK Hynix, que sofreu perdas significativas recentemente, além da Sandisk e da provedor de nuvem de IA Nebius.
A dependência de alavancagem significava que, quando as apostas funcionavam, os retornos eram expressivos, mas em casos de perdas, as consequências eram severas. Assim que o valor de seus investimentos começou a cair, o fundo enfrentou chamadas de margem, sendo obrigado a vender suas participações. O rival Citadel, um fundo de hedge maior, acabou resgatando a Situational ao adquirir a maior parte de sua carteira.
A crise no fundo gerou discussões e memes nas redes sociais, com muitos destacando a ironia do nome da empresa, que remete a um ensaio viral escrito por Aschenbrenner em 2024. Enquanto isso, a volatilidade do mercado, especialmente na Coreia do Sul, que possui forte concentração em tecnologia, também foi notável. O índice Kospi, por exemplo, viu uma queda significativa após atingir seu pico em junho, evidenciando problemas que afetaram o investimento do fundo na SK Hynix.
Além disso, o uso excessivo de alavancagem por investidores na Coreia do Sul levou o Ministério das Finanças a impor novas restrições sobre ETFs alavancados, buscando conter a volatilidade. Os mercados americanos também sentiram os efeitos, com o índice de semicondutores PHLX apresentando queda após uma forte alta no segundo trimestre.
LEIA TAMBÉM
Receba as notícias no seu WhatsApp
Entre no nosso canal oficial e fique por dentro de tudo que acontece em Sergipe
Entrar no canal →