Unitree abre IPO em Xangai e pode alcançar avaliação de US$ 8,2 bi

Unitree iniciou em 5 de agosto a subscrição de ações em Xangai para captar 4,2 bilhões de yuans (≈US$620 mi). Instituições projetam avaliação acima de US$ 8,2 bilhões.

A chinesa Unitree Robotics iniciou na quarta-feira (5 de agosto de 2026) o processo de subscrição de ações para seu IPO (oferta pública inicial) em Xangai, marcando um momento importante para uma das principais apostas do país em inteligência artificial. As primeiras indicações institucionais mostram uma avaliação que pode superar a meta estabelecida pela empresa.

Com sede em Hangzhou, a Unitree Robotics divulgou um prospecto no dia 30 de julho, no qual informou que pretende captar 4,2 bilhões de yuans (aproximadamente US$ 620 milhões) com a venda de pelo menos 10% de suas ações. Isso implicaria uma avaliação de cerca de 42 bilhões de yuans (US$ 6,2 bilhões). Entretanto, um gestor de fundos mútuos destacou que algumas propostas recebidas durante o processo de consulta na quarta-feira sugerem uma avaliação próxima a 55 bilhões de yuans (US$ 8,2 bilhões).

A estreia da Unitree no mercado é vista como um teste crucial para avaliar a disposição do mercado público em suportar as altas avaliações do setor privado, especialmente no segmento de inteligência artificial humanoide na China. As opiniões entre investidores estão divididas. Enquanto alguns fundos de investimento observam um bom ritmo de negociação após a abertura de capital, outros se mostram cautelosos, considerando o setor saturado e especulativo, ainda longe de alcançar maturidade comercial.

Além da Unitree, outras empresas de IA incorporada, como Deep Robotics e Leju Robotics, também se preparam para abrir capital. Participantes do mercado informaram que várias das empresas mais valiosas do setor estão buscando IPOs em Hong Kong, com pelo menos três já tendo apresentado pedidos confidenciais.

Um investidor comentou sobre o impacto que o IPO da Unitree pode ter no setor, afirmando que se a empresa alcançar um valor de mercado pós-IPO entre 200 bilhões e 300 bilhões de yuans, o otimismo do mercado privado pode se manter por meses. No entanto, se a avaliação ficar abaixo de 100 bilhões de yuans, o capital pode reavaliar as empresas de IA não listadas, o que pode dificultar o financiamento das startups menores.

Os resultados financeiros da Unitree mostram um crescimento notável, mas também indicam uma pressão crescente sobre a lucratividade. A empresa registrou uma receita de 1,7 bilhão de yuans (US$ 250 milhões) e um lucro líquido de 278 milhões de yuans (US$ 41,2 milhões) em 2025, com uma margem bruta de 60,1%. No entanto, no primeiro trimestre de 2026, apesar de um aumento de 68,5% na receita em relação ao ano anterior, que alcançou 420 milhões de yuans (US$ 62,2 milhões), o lucro líquido caiu 47,7% para 50 milhões de yuans (US$ 7,4 milhões), devido a um aumento nos gastos com pesquisa e marketing.

O IPO da Unitree ocorre em um contexto em que outras empresas de robótica listadas na Bolsa apresentam resultados mistos. A UBTech Robotics, por exemplo, teve uma estreia promissora em dezembro de 2023, mas suas ações caíram e ainda estão abaixo do preço inicial, apesar de uma leve recuperação impulsionada por um renovado interesse na inteligência artificial.

Pesquisadores da indústria alertaram que muitas inovações, como robôs realizando acrobacias, não devem ser confundidas com uma implantação em larga escala iminente. O maior desafio permanece sendo a capacidade da IA em tomar decisões em ambientes complexos, e não apenas em locomoção. Isso evidencia uma grande discrepância entre as expectativas do mercado e a realidade do setor. Embora o envelhecimento da população e a modernização das fábricas possam criar um mercado robusto para robôs, as aplicações voltadas ao consumidor ainda estão a uma década de distância, com muitas implantações atuais dependendo mais de subsídios e valor promocional do que de utilidade prática.

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